央行會議周 迎來貨幣寬鬆期

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【本報綜合外電報導】本周是全球央行會議熱季,包括美、歐、日、英等已開發國家,及台灣、巴西、印尼、菲律賓等新興經濟體央行均將召開會議。金融市場雖不預期各國央行會立即降息,但普遍的共識是利率已經到頂,即將迎來一段新的貨幣政策寬鬆期。
美國聯準會(Fed)十八至十九日會議是市場焦點。目前投資人聚焦於Fed會後是否暗示有意在今年內降息。德意志銀行預料Fed將於七月降息,摩根大通預料九月降息;但高盛及花旗認為今年內將維持利率不變。
歐洲央行(ECB)將於十七日召開年會。面對經濟成長疲軟,貿易情勢緊張,及央行因應能力有限,決策官員將檢討現行貨幣政策。歐盟二十日峰會可能討論ECB總裁德拉吉十月任滿之後的繼任人選。
日本央行將於二十日召開決策會議,預料並不會調整利率。日銀總裁黑田東彥十日曾表示在必要時將進一步放鬆貨幣政策。
另外英國、台灣、巴西、印尼及菲律賓央行本周都將開會,預料都不會調整利率,不過預料巴西央行將暗示未來數月內將降息。只有挪威央行可能於二十日升息。
目前各國央行面臨的最關鍵問題,就是何時開始降息以及在低利率已經很低的環境下還能降多少。央行還要考慮貿易戰升高,以及各國政府普遍不願擴大公共支出等困境。
儘管本周各國央行普遍不會立即降息,但全球利率走勢的確已經由升轉降;眼前的因素包括經濟成長減緩,全球貿易戰升高,金融市場不安,及通膨偏低等。由於全球負債增加及人口老化等結構性因素,也都使利率趨降。

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